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消費電子牛股花開 細分領域爭奇斗艷!

2019-12-13

眼下,市場中的消費電子行情此起彼伏,TWS耳機概念短暫休整后,ToF、MiniLed等概念開始接力,成為近期市場表現較為強勢的品種。


分析指出,在5G浪潮的帶動下,消費電子還會持續有新概念、新牛股涌現,新一輪的換機潮,帶動消費電子上游產業鏈需求增加,加上手機攝像頭技術的持續進步,半導體、元件、光學等產業均將受益。


消費電子行情火熱

9月份以來,電子板塊呈現了一定的景氣度回暖跡象,尤其以蘋果和華為的新機型發布,包括5G和折疊機型的不斷面市,都帶動了智能手機產業鏈市場關注度的提升。


最先爆發的是TWS耳機,直接催化劑來自蘋果10月末發布的產品AirpodsPro,Airpods系列產品的熱銷徹底打開了TWS耳機市場,A股中也走出了漫步者、國光電器等一批強勢概念股。


隨著局部創新和新產品加速更新,以及TWS耳機板塊走勢刺激,市場開始對消費電子板塊重塑預期,并不斷挖掘新的投資機會。


TWS耳機之后最先爆發的是ToF,有分析人士表示,隨著3Dsensing成為智能手機趨勢,ToF應用前景廣闊,為移動端搭載3Dsensing的主要選擇。根據Yole的預測數據顯示,全球3D成像和傳感器的市場規模在2016年-2022年的復合年均增長率為38%,其中,消費電子是增速最快的應用場,到2022年消費電子市場規模將超過60億美元。


從出貨量上來看,國盛證券預計智能手機3D感測需求將從2017年的4000萬部增加至2019年的2億部以上,其中2019年的ToF機型還主要集中在幾款高端旗艦機,從2020年開始TOF的出貨量將進一步爆發,安卓陣營明年TOF的出貨量有望達到1億-2億部,在整體3D感應中占比有望達到40%。


MiniLed板塊近期走勢同樣強勢,龍頭股聚飛光電三天收出兩個漲停板。國元證券表示,隨著5G商用穩步推進,更大帶寬、更高網速必將促進超高清視頻產業鏈不斷完善和快速成長,而以手機、電視為代表的高清終端作為產業鏈中至關重要的一環,則有望率先受益。MiniLED背光顯示屏無論從畫質、飽和度、對比度均能達到4K、6K、8K的顯示效果,且產品壽命和性價比均顯著優于OLED顯示方案,將有望成為各主流廠商超高清顯示終端的最適宜選擇。


多重因素支撐A股

在以消費電子為首的科技股帶領下,進入12月份,A股走勢強勢,由此市場產生預期——科技板塊將帶領大盤走出跨年行情。12日,滬指日K線止步八連陽,下跌0.30%,報2915.70點。行業板塊漲少跌多。


結合12日行情,對于跨年行情預期,該如何認識?


市場人士表示,經歷11月份連續的陰跌之后,當前市場具備多重支撐,伴隨著PMI數據的回升,市場對于經濟短期回緩的預期也在提升,此前最大的擔憂也在減緩,這或許是市場最大的動力所在。


在市場人士看來,支撐因素一是政策托底,尤其是資本市場頂層設計下,股市的地位顯著提升,未來預期整體向好;二是資金托底。雖然外資暫時擴容結束,但持續性流入仍有外資特點,加上長期資金的引進,市場資金支撐也比較明顯。最主要的是,當前全球寬松下,A股的估值優勢比較大,也將是全球資產的主要青睞對象。


長城證券策略分析師汪毅持相似觀點。他表示,A股在全球范圍內具有較好的投資吸引力,外資長期看好A股的態度堅定。2020年外資仍會延續凈流入的趨勢,外資將和其他長線資金一起對A股構成有效支撐。


東莞證券策略研究指出,整體來看,隨著政策持續推進,年底經濟面或適度走穩,有助于穩定市場信心;而外部環境也有望適度明朗,北向資金持續凈流入,外資加大A股配置力度,有助于資金面平穩;大盤經過震蕩反復,拋壓釋放較為充分,年線仍構成中長期支撐。


汪毅還認為,進入12月以來,受政策利好影響,市場情緒和市場風險偏好有所提升。不過整體來看,經濟下行壓力和政策托底持續博弈,年底前市場可能仍將處于“存量博弈”的震蕩調整期,市場整體性機會較小,結構性機會仍存。


關注周期與科技品種

臨近歲末,A股該如何布局?同時展望2020年,有哪些品種值得重點關注?


汪毅表示,年末仍然建議配置安全邊際相對較高的低估值板塊龍頭標的(地產、家電、銀行、建材等)。同時,受益于短期風險偏好邊際提升,科技創新+券商也有望階段性占優,重點關注計算機(醫療信息化、國產替代)、5G產業鏈、電子(半導體、消費電子)、新能源汽車等細分方向。科技創新疊加券商也是明年全年的突破主線。最后,以外資為代表的長線資金仍偏好“核心資產”。


光大證券策略研究表示,建議關注三主線:一是繼續增配科技股。高頻數據上看,在制造業低迷的背景下,通信電子行業的固定資產投資增速、集成電路產量增速繼續提升,全球半導體產業有觸底回升跡象,顯示TMT行業的高景氣,而且未來5G應用端的行業景氣度也有望逐步提升。在未來風險溢價回落,基本面趨勢向上的背景下,繼續看好TMT。二是繼續標配消費,重點關注汽車景氣度改善。汽車10月銷量降幅收窄,基本面觸底反彈的拐點進一步得到確認,行業復蘇期有望進行估值修復,包括前期因過度悲觀預期而表現低迷的新能源汽車,同樣值得關注。三是周期品中建議關注建材、有色等受益地產竣工改善行業。


申萬宏源證券策略分析師傅靜濤表示,2020年春季重點推薦消費電子、5G硬件龍頭、新能源汽車和券商。短期結構選擇上,建議圍繞中期能夠進攻的方向展開,重點關注5G硬件端高景氣(電子)、5G應用端樂觀預期脈沖式發酵(計算機和傳媒)、資本市場改革(非銀金融)以及特斯拉產業鏈的投資機會,繼續看好2020年春季的“順周期”行情(銀行、建材和鋼鐵)。

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